浪莎股份两名“企二代”同时淡出管理层，″家族治理″向职业化转型？

6月20日，浪莎股份（股票代码：600137.SH）召开2024年度股东会和第十二届董事会第一次会议，审议通过了《关于聘任公司高级管理人员的议案》。这次聘任不仅涉及关键高管岗位更迭，更因创始人二代接班人出局而引发关注。

公司二代意外出局引猜测

浪莎股份成立于1995年，由义乌翁氏三兄弟翁荣金、翁关荣、翁荣弟共同组建。

6月20日的会议全票通过了聘任翁荣弟继续担任公司总经理。作为浪莎股份创始人三兄弟中的"老三"，现年57岁的翁荣弟自2007年公司借壳上市起便出任总经理主抓经营，2016年起接替二哥翁荣金出任董事长，至今已执掌公司18年。

注：以上人物系 浪莎股份董事长、总经理翁荣弟

图片来源：浪莎集团官网

在浪莎股份最新的人事调整中，财务条线的负责人完成了新老交替。自2007年浪莎借壳上市以来，一直由周宗琴女士担任财务负责人。周宗琴现年55岁，此次财务负责人变更或许与其年龄有关。

经总经理翁荣弟提名，35岁的卢明亮正式接任财务负责人这一要职，开启了浪莎财务管理的"80后"时代。卢明亮于2013年加入浪莎，历经基层成本会计、财务总监助理、财务总监等关键岗位历练，用十年余时间完成从基层到财务负责人的职场跃升。

在浪莎股份最新的人事调整中，一个耐人寻味的现象引发关注——被视为接班人的两位家族二代成员同时从核心管理层消失。其中最令人意外的是现年42岁的翁晓锋，是创始人翁关荣之子，自2009年起就担任公司副总经理，在长达16年的时间里一直被当作接班人选培养。

这位"企二代"的职场轨迹曾堪称完美：2006年名校毕业，2007年加入家族企业，仅用两年时间就被叔叔翁荣弟破格提拔为公司副总。但是翁晓锋近期连续缺席包括年度股东大会在内的多个重要会议，公司公告中仅以"因公出差"、“工作原因未能出席”等模糊理由解释。

在最新一届董事会中，不仅副总经理提名名单中不见其名，连此前担任的提名委员会委员职务也被悄然撤换，甚至已不在最新一届非独立董事之列，与其同期退出管理层的还有创始人次子翁荣金之女翁晓菲，引发市场对公司传承计划的诸多猜测。

新一届董事会非独立董事阵容呈现出明显的"老将坐镇"特点，仅保留了创始人翁荣弟和元老级高管金洲斌两位核心人物。

获得副总经理提名并通过议案的正是金洲斌。作为与创始人一同来自义乌的元老级人物，金洲斌自2007年起担任非独立董事，现任浪莎内衣（浪莎股份全资子公司）董事兼总经理。这位58岁资深高管的上任，与年轻接班人退出形成鲜明对比。

不过浪莎股份在独立董事任命方面维持了专业性和连续性。在新一届独立董事名单中，经济学博士罗仲伟和投资领域资深人士虞晓锋均获得连任，财务管理专家赵克薇女士也曾在2016-2022年间长期担任浪莎股份独董。

这场突如其来的管理层"洗牌"，打破了外界对浪莎股份代际传承的预期。董事席位由7位减至5位，其中家族成员的董事席位由3位减为1位，外部资深人士的席位并未减少；副总经理也从家族二代换为资深老将。考虑到浪莎股份近年业绩波动（2024年及2025年一季度营收均为负增），此次管理层换血或预示着公司正从"家族治理"向"职业经理人"模式转型。但也不排除家族内部存在未公开的治理分歧，具体还看公司对于两位“二代”的后续人事安排。

公司管理层的更新为浪莎股份注入了新鲜血液，但这一人事变动背后可能暗藏的战略调整与影响方向仍待后续观察。

值得注意的是，相较于尚需时间验证的新管理层表现，二股东的减持压力与散户交易行为所导致的市场波动，已成为当前影响浪莎股份股价更直接、更紧迫的因素。

股东户数激增79.5%，二股东高质押减持

6月9日，浪莎股份在投资者互动平台披露，公司最新股东人数约为16500户，较一季度末的9192户大幅增长79.5%。这一数据反映出近几个月散户投资者对公司的关注度显著提升。

二级市场表现方面，自4月28日浪莎股份披露年报和一季报后，股价呈现明显波动。5月19日至22日期间，公司股价连续四个交易日涨停。次日（5月23日）即上演"天地板"行情，股价最高上涨至27.2元，明显高于过去五年平均水平，当日以跌停收盘。

股价异动引发公司第二大股东西藏巨浪科技有限公司（以下简称"西藏巨浪"）接连减持。公告显示，5月21日西藏巨浪以集中竞价方式减持97.22万股，持股比例降至15.84%，5月29日、6月19日再度减持0.84%、1%股份。经过三次减持，西藏巨浪持股比例较一季度末累计下降2.84个百分点。

西藏巨浪对于浪莎股份的投资历程可谓"伤痕累累"。该公司在2016-2017年大力购买浪莎股份期间，股价处于40-50元高位。而截至最新收盘，股价已跌至17.5元，市值缩水超60%。

尤为值得警惕的是，西藏巨浪当前仍质押1457万股公司股份，占其持股比例的99.91%。若以加权平均质押起始参考价32.52元计算，其质押股份市值已较最新股价（17.5元）缩水46.19%，质押风险高企。

其中，西藏巨浪一笔521万股的质押融资尤为关键，其预警线为18.86元，平仓线为16.5元。而截至最新收盘，浪莎股价已跌破预警线，距离平仓线仅6%的下跌空间。若股价继续下行，可能触发强制平仓，进一步加剧市场抛压。

估值风险方面，尽管近期股价有所回调，但浪莎股份静态市盈率仍达72.7倍，显著高于申万非运动服饰行业10.15倍的平均水平。

在公司基本面未发生明显变化的情况下，当前估值水平存在较大溢价风险。需警惕突然激增的散户在未来某一时间集中抛售，以及第二大股东进一步减持可能带来的股价冲击。

作者 | 毛墨竹

编辑 | 吴雪